超额收益主要来源于两个途径
1、合理价格买进好公司,赚公司成长的钱
2、好价格买进好公司,赚市场先生的钱
[温馨提示]在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表,然后查收一下每年的现金股息就可以了。
第五步,卖出
第一种情况,市盈率过高的时候。所持有的股票市盈率大于50倍的时候,如果此时深证a股的市盈率也在60左右,或者已经大于60,这就是更好的卖出时机。
第二种情况,动态股息率过低的时候。当动态股息率小于10年期国债收益率的三分之一时就卖出。
第三种情况,好公司有变坏迹象的时候,我们每年都要读持股公司的财务报表,当我们发现所持股公司有变坏迹象的时候,我们就需要卖出,因为一旦公司后期明显转坏,股息率就会大幅下降,股价也会大幅下跌,
我们不能等到公司明显变坏时才卖出,因为原时股价早已下跌很多了,我们要在持股公司有变坏迹象的时候就卖出。这点要做好,同学们需要在研究公司的财务报表上多下功夫,
第四种情况,有其他更好的投资机会时。
股票计算公式总结:
市盈率法好价格=15x(当前股价÷tt市盈率)
股息率法好价格=tt股息÷中国十年期国债收益率
备注:tt是最近4个季度的意思
市盈率法好价格=15xtt每股收益
tt每股收益=当前股价÷tt市盈率
tt市盈率=当前市值÷最近4个季度的净利润
tt股息率=tt股息÷股价x100
派息比率=股利支付率=分红比率=分红(股息)÷净利润=每股股息÷每股收益
案例分析,根据财务自由a股的投资方法,精挑细选出a股中最优秀的上市公司,并且任选两家上市公司计算出其股票的好价格。
首先,选出好公司
第一步,下载i问财
用途:查看中国和美国10年期国债收益率,
第二步:确定选股条件
选股条件为:
连续5年的roe大于215;连续5年的净利润现金含量大于80;连续5年的毛利率大于30;上市大于3年,平均连续5年净利润现金含量连续5年的资产负债率小于60,连续5年的分红比例大于20
备注:i问财还不够智能,空格和标点符号不同会影响筛选结果,请严格复制上面的选股条件,不要更改。
选股条件的解析
a股的海选条件:
连续5年的roe大于20;连续5年的净利润现金含量大于80;连续5年的毛利率大于30;上市大于3年
精挑细选a股公司的条件和标准是:
1、连续5年的平均净利润现金含量低于100的,淘汰掉
2、连续5年的资产负债率中,有1年或1年以上大于60的,淘汰掉
3、连续5年的分红比例中,有1年或1年以上小于20的,淘汰掉。
精挑细选的条件可以简化为:
平均连续5年净利润现金含量,连续5年的资产负债率小于60,连续5年的分红比例大于20。
备注:增加了平均连续5年净利润现金含量这一条件,是为了简化大家的计算量,i问财可以直接计算出连续5年净利润现金含量的平均值。
将海选条件和精挑细选的条件合并之后,就得到了第二步中的选股条件。
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